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La réduction de capital


Au lieu de cela, qua-t-on fait?
Létat offre à ses créanciers, comme compensation dune réduction dintérêts quils ne lui doivent pas, une augmentation de capital quil ne leur doit pas davantage.On voit bien que cette théorie repose, dans son ensemble, sur des données très vagues, très incertaines.Aujourdhui que notre crédit sest élevé, aujourdhui que nous pouvons emprunter, non pas seulement à 4 et delhaize be concours caddie demi, mais au-dessous même de 4, nous voulons, ou éteindre nos anciennes obligations, ou les renouveler avec vous sous dautres conditions.Cest sur cette espérance que toute lopération se fonde ; elle seule la rend possible.Pour arriver à ce résultat, nous navons en rien forcé les hypothèses, ni exagéré les chiffres.Il nest pas exact de dire, comme on le fait souvent, que la conversion du 5 pour 100 doive exercer une influence salutaire sur notre crédit public, en relevant nos autres fonds.




Au fil des années, les RH ont fait des progrès significatifs dans la réduction des coûts et dans lamélioration de lefficacité opérationnelle, en optimisant le système RH, les processus et les services partagés, grâce à lexternalisation et au libre-service pour le personnel.Si on lavait suivi en France depuis le temps où la dette consolidée existe, il est impossible de dire dans quelle mesure le pays se serait déjà débarrassé du fardeau de ses anciennes dettes.Voulant traiter simplement une question simple, nous tenons à la renfermer dans ses limites.Il y a plus de vingt ans que la question de la conversion des rentes a été soulevée en France, et presque aussi long-temps quelle a été portée pour la première fois devant le parlement.Nous savons que cette pratique absurde a trouvé, comme tant dautres, ses partisans.Supposons toutefois pour un instant que cette hypothèse vînt à se réaliser, et voyons quelle est la somme des économies annuelles quelle apporterait au budget de létat.Toute la question est de savoir sil est permis à un gouvernement qui se respecte de leur faire, aux dépens des contribuables, ces libéralités gratuites.De ce que nous venons de dire, il résulte assez clairement que létat ne doit consulter en cela que ses convenances particulières et ne considérer quune seule chose, la possibilité de lexécution.Aussi loffre du remboursement est-elle toujours accompagnée en pareil cas de celle dune conversion des anciens titres en dautres titres nouveaux, et létat laisse aux créanciers loption entre ces deux offres.Ce serait alors une combinaison dune autre sorte, combinaison fort délicate, admissible pourtant, et sur laquelle nous reviendrons.
Kras, la section russe de l'AIT.
Udaltsov fait un double jeu : il participe à la réception officielle.




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